行業(yè)主要上市公司:目前國內(nèi)鋰電池行業(yè)的上市公司主要有比亞迪(300750);比亞迪(002594);比亞迪(002074);億緯鋰能(300014);孚能科技(688567);欣旺達(dá)(300207);派能科技(688063);博力威(688345);德賽電池(000049);猛獅科技(002684);蔚藍(lán)鋰芯(002245);鵬輝能源(300438);中天科技(600522);中興通訊(000063)。

本文核心數(shù)據(jù):松下電器和比亞迪發(fā)展歷程、產(chǎn)品布局、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、鋰電池市場競爭格局、鋰電池出貨量、價(jià)格

發(fā)展歷程對(duì)比:松下電器起步早

松下電器是日本鋰電池龍頭企業(yè),而寧德時(shí)代是中國鋰電池龍頭企業(yè)。松下電器成立于1918年,1960開始生產(chǎn)鋰一次電池,2015年進(jìn)入中國市場,在大連建設(shè)超級(jí)工廠,2019年,在上海建設(shè)超級(jí)工廠。公司業(yè)務(wù)主要包含家電、環(huán)境方案、互聯(lián)網(wǎng)解決方案、汽車、工業(yè)解決方案5個(gè)事業(yè)部,其中,鋰電池包含在汽車事業(yè)部中。

相較于松下電器,比亞迪起步較晚。比亞迪成立于1995年,2000-2002年間分別先后成為摩托羅拉和諾基亞的第一個(gè)中國鋰離子電池供應(yīng)商,2002年公司成功在香港主板上市,2011年公司在深交所上市,2020年,公司正式推出“刀片電池”,電池研究領(lǐng)域取得了重大突破。

布局對(duì)比

——鋰電池產(chǎn)品布局:松下電器產(chǎn)品更全面

在鋰電池產(chǎn)品布局上,松下電器的產(chǎn)品類型覆蓋動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池和消費(fèi)電池,而比亞迪僅涉及動(dòng)力電池業(yè)務(wù),產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。

——鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈布局:松下電器業(yè)務(wù)占比較大

在產(chǎn)業(yè)鏈布局方面,松下電器的業(yè)務(wù)包含家電、環(huán)境方案、互聯(lián)網(wǎng)解決方案、汽車、工業(yè)解決方案5個(gè)事業(yè)部,其中,鋰電池屬于汽車事業(yè)部。家電和環(huán)境解決方案是公司占比最大的兩大業(yè)務(wù),其次是汽車,2020年占比為17．8%,拆分電池業(yè)務(wù)來看,鋰電池占總營收的6．09%。

而比亞迪的業(yè)務(wù)主要為鋰電池行業(yè)下游的汽車相關(guān)業(yè)務(wù),2020年,汽車相關(guān)業(yè)務(wù)的占比超半數(shù),電池業(yè)務(wù)占比較小,占比為6．9%。

業(yè)績對(duì)比:松下電器是比亞迪的超2倍

在營收方面,2018-2020年,松下電器的鋰電池業(yè)務(wù)營收先上升后下降,而比亞迪的鋰電池業(yè)務(wù)營收穩(wěn)步上升,2020年,松下電器的鋰電池業(yè)務(wù)營收為270．7億元,總營收為4240．19億元;比亞迪鋰電池業(yè)務(wù)營收為120．88億元,總營收為1565．98億元。

整體來看,無論是鋰電池業(yè)務(wù)營收規(guī)模還是總營收規(guī)模,松下電器均較大,并且松下電器的鋰電池業(yè)務(wù)營收是比亞迪營收的2倍多,但兩者的差距呈現(xiàn)逐年縮小的趨勢(shì)。

市占率對(duì)比: 松下電器全球市占率第三但降幅較大

在市占率方面,按動(dòng)力鋰電池的裝機(jī)量數(shù)據(jù),總體來看,2019-2021年,松下電器和比亞迪的市占率均出現(xiàn)了下降趨勢(shì),其中,松下電器的市占率下降較為快速,一年半時(shí)間下降了7．6個(gè)百分點(diǎn),比亞迪的市占率下降了2．8個(gè)百分點(diǎn)。

2021年上半年, 松下電器的市占率為17．7%,位列全球第三,比亞迪的市占率為6．6%,位列全球第四。

產(chǎn)能規(guī)劃對(duì)比:比亞迪產(chǎn)能較大

在產(chǎn)能方面,2021年,松下電器的鋰電池產(chǎn)能將達(dá)8888Gwh,從中長期規(guī)劃來看,未來,松下電器鋰電池產(chǎn)能將達(dá)151Gwh。根據(jù)比亞迪的公司公告,公司規(guī)劃2021年末總產(chǎn)能達(dá)到110Gwh,是松下電器的一半,根據(jù)比亞迪披露的項(xiàng)目情況統(tǒng)計(jì),目前披露的動(dòng)力電池項(xiàng)目累計(jì)產(chǎn)能達(dá)165Gwh,預(yù)計(jì)未來,公司鋰電池產(chǎn)能將達(dá)250Gwh。

日本松下電器 V．S． 中國比亞迪對(duì)比總結(jié)

整體來看,松下電器較比亞迪處于相對(duì)領(lǐng)先地位,但由于松下電器的鋰電池業(yè)務(wù)呈現(xiàn)滯緩甚至衰退態(tài)勢(shì),比亞迪有望迎頭趕上。